对于不少国内消费者来说，SHEIN（中文名：希音）这个名字可谓颇为陌生。然而，正是这样一家“买不到摸不着”的中国公司，却在未上市前估值就已经超过千亿美元。作为基于互联网时代成长起来的新消费互联网企业，SHEIN的“神话”是如何缔造的呢？

最“神秘”的中国公司？

打开SHEIN的官网，映入眼帘的是全英文的网站界面，甚至连“language”的选项都找不到，即使从网站的访问定位上已经识别用户是来自“China”。

事实上，SHEIN是一家在中国土生土长的公司，其总部位于江苏南京，产业链布局于广东，主要经营服装、饰品等时尚用品。资料显示，SHEIN最早以婚纱产品起家，2012年开始砍掉相关业务，全力转型做跨境女装，后逐步丰富品类，凭借“小单快反”（小批量首单，多频次补单）和信息化的产业链管理，SHEIN利用成本和品质都具有优势的中国供应链，把快时尚产品销往中国以外的市场。因此SHEIN也成了国内消费者眼中最“神秘”的公司，“买不到也摸不着”。

2021年5月，应用追踪公司App Annie和Sensor Tower公布的数据显示，SHEIN已经取代亚马逊（AMAZON）成为美国iOS和Android平台下载量最多的购物应用。

近日，据相关消息显示，SHEIN正在筹集最新一轮至少10亿美元的融资，而该轮融资后，SHEIN的估值或将达到1000亿美元。而有接近SHEIN的相关人士向南方日报记者透露，其实SHEIN并没有进行新的融资，只是去年底有投资机构出售手上SHEIN的老股，其出售的股价按照超千亿美元的市值进行了估算。“SHEIN的估值在机构来看，早已经超千亿美元了。”相关人士透露。

SHEIN“神话”广东造？

作为SHEIN的创始人兼CEO许仰天，外界对其了解甚少。据有限的资料显示，许仰天出生于1984年，2007年从青岛科技大学毕业，次年来到南京，在一家外贸线上营销公司负责SEO（搜索引擎优化）方面的工作，而正是其较早地接触到流量运作的技能，让他看到了其中的商机。

知名电商分析人李成东在接受记者采访时表示，“早期SHEIN主要依靠SEO，广泛在Google、Facebook、Twitter等平台上投放广告，后期才是靠网红聚集的流量。不过，赶得早不如赶得巧，许仰天的SHEIN确实赶上了海外互联网营销的流量红利期，用较为低廉的营销成本迅速积累起一大批忠实用户。”

在业内人士看来，SHEIN的流量红利并不新鲜，但是真正能够使其成为如今估值超过H&M与Zara的总和的“秘籍”，则是来自其强大的产品和供应链能力。

SHEIN虽然总部位于南京，但是其大仓却位于广东省的佛山三水区，而其供应链总部则设在广州市番禺区南村镇。在业内人士看来，南村镇不仅聚集了大量的服装生产企业，同时也汇聚了大量物流企业，这为SHEIN的产业链搭建提供了较为完整的配套和支撑。此外，SHEIN在广州南沙保税区也已经布局了海外仓，其在广东已经建立了较为完善的产业链体系。

值得留意的是，据今年2月广州市发改委印发的《广州市2022年重点项目计划》显示，SHEIN将在广州市增城区中新镇投资150亿元建立“希音湾区供应链总部项目”，总供地约3000亩，总建筑面积约330万平方米，建成后将有5个广州南站的占地规模。

不难看出，背靠广东强大的产业链实力，SHEIN得以有长足的发展，缔造了如今超千亿市值的“神话”。

超千亿估值是多还是少？

“新冠肺炎疫情的暴发，推动了SHEIN的快速发展。”在业内人士看来，专注于线上的SHEIN，近两年因为疫情缘故在多个国家和地区的下载量呈爆发式增长。资料显示，目前SHEIN已经进入了北美、欧洲、中东、印度、东南亚和南美等多个市场。尤其是在美国快时尚市场，SHEIN的市场份额从2020年1月的7%跃升至2021年6月的近30%。

支撑起SHEIN超千亿市值的，不仅是目前的发展数据，SHEIN对于未来的布局，更是资本愿意甩出支票的关键。据了解，SHEIN如今正在集团层面进行扩张，走着与H&M集团相似的发展路线，以服装品牌作为母品牌，扩张其他品类。

李成东在接受南方日报记者采访时透露，“SHEIN正在逐步天猫化，试图引入海外国家当地服装品牌入驻平台。”可以预期的是，当SHEIN将平台和流量进一步开放后，一个针对海外市场的互联网综合电商平台也将“呼之欲出”。

不过，疾步快跑的SHEIN在海外市场也并非一路坦途。对于快时尚产品而言，版权等风险时刻都在困扰着品牌的发展。相关消息显示，此前英国马丁靴品牌Dr.Martens就曾起诉SHEIN，理由是SHEIN不仅抄袭它的产品，还使用Dr.Martens原版照片诱导消费者至SHEIN的网站购买仿货。此外，来自美国洛杉矶的耳饰电商品牌Kikay也指控SHEIN所售的耳环产品与其推出的原创设计耳饰十分相近，质疑SHEIN抄袭。在遭到Kikay品牌的公开维权后，SHEIN下架了争议耳饰商品并向Kikay道歉，并承诺不会再与涉嫌侵权商品的供应商合作。

对于一家市值千亿的巨头企业，SHEIN如何面对国外的监管政策和更加规范的发展，也将是其快速成长后需要去面对和解决的一大难题。

南方日报记者 叶丹 实习生 陈雨晴